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金量子论坛金量子.家留言板 → 摘抄买银行理财好,还是买银行股好?


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主题:摘抄买银行理财好,还是买银行股好?

帅哥哟,离线,有人找我吗?
安云
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等级:蒙面侠 贴子:2349 积分:3316 威望:0 精华:0 注册:2010-7-5 15:23:00
摘抄买银行理财好,还是买银行股好?  发贴心情 Post By:2019-5-18 10:34:00


最近有朋友问了螺丝钉一个很有意思的问题买银行理财好还是买银行股好呢

钉大好我有个想法原来比较多的钱是保守理财例如银行理财等等现在打算拿出一部分合适的价位买成银行股收益说不定也能覆盖原来银行理财的收益

只是不知道这样的想法可行吗风险大不大

长期看确实是银行股指数基金的收益会比银行理财更高而且高不少


银行理财的收益

银行理财也是我们经常能接触到的一类投资品种

现阶段银行理财的收益如果是保本浮动型的理财产品一年期的收益率大约是3.25%-4%左右

这个收益不同银行也不一样

比如说一些国有银行通常不愁客户那么理财收益就会低一些

而如果是股份行或者农商行理财收益则会略高一些

假如说两个银行产品的收益差不多大家自然会选择有品牌优势信用更好的银行

所以对一些中小银行来说它们需要收益更高的产品才能吸引客户所以大家买银行理财也可以考虑一下城商行或者股份行的产品

不过从长期收益的角度来看这些银行理财的收益都是不如当前银行股的而且差别还不小


银行业指数的估值

银行业指数的长期收益是不错的

A股银行业指数对应的是399986中证银行指数

银行业指数是从2004年底1000点开始起步的

我们可以拿沪深300中证500和银行业指数做一个对比这三个指数都是从2004年底1000点起步的

到2019年5月15日收盘

沪深300指数是到了3727点

中证500指数是到了5076点

银行业指数是到了6415点

可以看到银行业指数的收益高于市场整体的平均收益

如果算上每年的分红银行业指数的收益还会更高

在所有行业中银行业指数的收益虽然不是最高的但也是居于前列的

银行业本身的估值可以参考市净率

如果一堆银行股在周期底部能以1PB以下交易价格算是低估能以0.8-0.7PB甚至以下的价格交易往往是不错的机会

每一个经济周期顶部银行行业大多有机会达到2-3PB以上

但是这个周期顶部比较难等到

在最近几年经济不太景气银行业的估值最高也就是约1.5倍市净率不到可能需要等到下一个经济上行周期经济景气的阶段银行业的估值才会突破1.5倍市净率

所以经济低迷周期银行业差不多1倍市净率以下低估历史最低市净率大约是0.75-0.8倍1.3倍-1.5倍是高估区域最近5年没有突破过1.5倍市净率

可能到下一次经济景气的阶段银行业的市净率会达到2倍以上的高估区域

银行业指数的估值分布基本上就是这个情况


收益比比看

我们来对比一下银行理财的收益和银行股指数基金的收益

假如说我们在2013年11月份以1倍市净率买入银行业指数基金也就是刚进入低估区域的估值就买入银行业指数基金

当时银行业指数大约是3700点左右

到了2019年5月15日收盘银行业指数的市净率是0.85左右比当初还低不少

但是银行业指数的点数是6415点上涨了73%左右

如果同期买的是一个年复合收益率为5%的银行理财那么到现在总收益大约是36%左右

比银行业指数的收益还是低不少的

更何况这是银行业指数基金还在低估区域时的收益情况这个收益还远没有最大化

银行理财现在想找个5%年化收益率的都还是比较困难的

从长期投资价值的角度买银行理财其实不如买银行股指数基金

这也是债券类资产和股票类资产的区别

股票类资产在投资过程中承担了更多的风险只要买的估值不高相对比较容易获得高收益

但如果只是投资一两年的长度股票资产则不一定能提供好收益因为短期里股票市场会有比较大的波动

像去年和最近A股就有比较大幅度的下跌银行业指数基金也是如此

投资股票资产我们需要时间来平滑波动

所以

短期投资最好是选择稳妥的理财等品种

长期不用的闲钱投资低估指数基金是更好的选择如果资金3-5年以上不用就可以考虑投资低估的指数基金了


银行业指数基金

那银行业指数基金有哪些选择呢

目前国内也有很多银行业基金到目前为止有十几只银行业指数基金追踪的都是同一个指数中证银行指数

场外的银行业指数基金一共有15只

不过这些基金的费率各有不同有的场外银行指数基金费率是每年1%的管理费+0.2%的托管费这样一年下来费用就是1.2%比场内银行业ETF的费率要高不少

目前场外费率最低档的是天弘中证银行和几只银行ETF联接基金

不过这几只ETF联接基金的规模有点小通常我们不太考虑规模不到一亿的基金品种


所以相对来说天弘中证银行指数基金001594比较适合作为场外投资银行业指数基金的选择

它的规模还可以清盘风险不大管理费率0.5%/年托管费率0.1%/年也是目前场外基金最低档的费率了

它也有C类基金001595

其实A类和C类长期投资的收益差不多区别主要是在交易费用上A类基金收取申购费赎回费C类基金收取销售服务费

现在很多平台申购费打一折大约是0.1%的申购费长期持有后赎回费免除

这样就比C类基金的0.2%/年的销售服务费划算

所以对我们长期投资者来说选A的交易费用实际上更合适一些

投资行业指数基金的时候费率还是很重要的一个因素

因为行业指数基金就是简单的持有对应的行业股票如果费率较高那其实不如直接去买对应个股了

不过银行股本身也是A股体量很大的行业了所以在很多宽基指数中都有大量银行股

比如说50AH里面有35%都是银行股

300价值里37%都是银行股

基本面50里43%都是银行股

包括红利等品种中也有不少银行股

如果已经重仓了这些品种那单独投资银行业指数基金也不太需要这样避免过于集中在某个行业

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